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Jun 23, 2023

EXCLUSIVO: Vizinho do esquema de luxo de £ 500 milhões do rei Charles entra na administração

A empresa proprietária de um empreendimento residencial de superluxo ao lado do Palácio de Buckingham entrou em administração, descobriu Bisnow. Sócios da FRP Advisory foram nomeados para o Palace Revive

A empresa proprietária de um empreendimento residencial de superluxo ao lado do Palácio de Buckingham entrou em administração, descobriu Bisnow.

Parceiros da FRP Advisory foram nomeados para o Palace Revive Development no final do mês passado. A empresa possui 1 Palace Street, um quarteirão de 271K SF no oeste de Londres, próximo ao Palácio de Buckingham. O empreendimento é composto por 72 apartamentos de luxo, restaurante e centro de saúde. Tem fachadas para Buckingham Gate e Palace Street, e alguns dos apartamentos têm vista para os jardins do Palácio de Buckingham.

As contas da empresa do final de 2019, apresentadas em setembro de 2020 e as últimas disponíveis ao público, indicam que o Palace Revive é propriedade da SHUAA Capital, uma empresa de investimentos com sede no Dubai. O local foi adquirido pelo Abu Dhabi Financial Group por £ 310 milhões em 2013, e a ADFG se fundiu com a SHUAA Capital em 2019.

A administração é um processo no Reino Unido semelhante à falência do Capítulo 11 nos EUA

O esquema está sendo desenvolvido pela Northacre, uma incorporadora residencial de luxo, que também é propriedade da SHUAA e da ADFG. A marca de hotéis de luxo The St. Regis foi escolhida para fornecer residências de marca. Construído em 1860, o edifício já abrigou um dos primeiros estabelecimentos cinco estrelas de Londres, o Palace Hotel.

A conclusão do esquema foi adiada diversas vezes. A entrega estava inicialmente programada para 2018, disse o ex-CEO da Northacre em uma entrevista em 2015, mas esse prazo caiu e o projeto foi adiado ainda mais pelo início da pandemia.

Quando Bisnow visitou o local na terça-feira, a entrada do esquema na Palace Street foi concluída e a recepção era administrada por um segurança. A fachada da Palace Street foi concluída, mas os painéis de construção e os andaimes ainda cobriam a fachada mais longa do Portão de Buckingham, em frente ao Palácio de Buckingham.

SHUAA, Northacre e FRP recusaram-se a comentar questões sobre os antecedentes da administração do Palace Revive ou a estratégia para o futuro do esquema.

Por ser uma empresa sediada em Jersey, a Palace Revive não é obrigada a registrar contas que estejam disponíveis publicamente. Mas em 2019, a empresa emitiu obrigações que foram cotadas na Bolsa de Valores Internacional com sede nas Ilhas do Canal, o que dá uma visão das suas finanças.

As contas do ano até Dezembro de 2019 indicavam que a Savills tinha realizado uma avaliação do “Livro Vermelho” que deu ao esquema um valor bruto de desenvolvimento de £512 milhões, um preço por unidade de £3.273 por SF. A administração da empresa realizou a sua própria avaliação e estimou um GDV de £ 612 milhões, ou £ 3.947 por SF. Nas contas, o esquema foi mantido por um valor contábil de £ 412 milhões.

No final de 2019, o Palace Revive tinha dívidas de £ 353 milhões: instalações de aquisição e desenvolvimento de £ 288 milhões devidas ao First Abu Dhabi Bank e £ 65 milhões em títulos listados na Bolsa de Valores Internacional, que foram comprados por partes relacionadas aos proprietários da empresa .

Documentos da Companies House afirmam que o proprietário beneficiário final do Palace Revive é Sua Excelência Abdulhamid Mohammed Saeed Al Ahmadi, ex-governador do Banco Central dos Emirados Árabes Unidos, por possuir mais de 25% das ações da empresa.

Os empréstimos do First Abu Dhabi Bank estavam programados para vencer em dezembro de 2020, mas foram prorrogados até dezembro de 2021, afirmam as contas. A taxa de juros sobre as diferentes partes do empréstimo variou de Libor mais 3,25% a Libor mais 4,5%. As cláusulas do empréstimo incluíam a necessidade de a dívida não exceder 68,5% do custo bruto de desenvolvimento e a necessidade de o esquema atingir £ 125 milhões em pré-vendas até junho de 2018. O empréstimo não violou nenhuma cláusula no final de 2019.

Um aviso na Bolsa de Valores Internacional em dezembro passado dizia que o vencimento dos £ 73 milhões de títulos em circulação do Palace Revive foi estendido de setembro de 2022 para dezembro de 2023.

Numa entrevista ao jornal National nos Emirados Árabes Unidos em dezembro de 2020, Mustafa Kheriba, então diretor executivo da Northacre, disse que 60% das casas na 1 Palace Street foram vendidas, mas a pandemia desacelerou o ritmo das vendas internacionais. compradores não podem viajar para Londres. Kheriba não está mais na empresa.